西南证券股份有限公司邰桂龙,周鑫雨近期对华锐精密进行探究并发布了探究深化《2024年三季报点评：弱需求带来产能期骗率不足，短期事迹承压》，本深化对华锐精密给出买入评级，合计其宗旨价位为68.40元，现时股价为46.48元，预期高潮幅度为47.16%。

　　华锐精密(688059)　　投资重点　　事件：公司公布2024三季报，2024Q1-Q3公司结束生意收入5.85亿元，同比下跌0.52%；结束归母净利润0.77亿元，同比下跌27.06%。2024Q3公司结束生意收入1.74亿元，同比下跌24.46%，环比下跌27.52%；结束归母净利润0.05亿元，同比下跌88.17%，环比下跌90.65%。　　国内需求较弱，公司产能期骗率不足，2024Q3事迹增速放缓。数控刀具属于顺周期居品，2024年以来下流需求不足，公司2024Q3收入端承压，利润受到产能期骗率不足的影响，同比下滑。　　毛利率下滑彰着。2024Q1-Q3毛利率为39.64%，同比下跌4.45pp；净利率为13.18%，同比下跌4.80pp。2024Q3毛利率为32.68%，同比下跌10.29pp；净利润率为2.94%，同比下跌15.84pp。2024Q3毛利率下滑较大的原因：1）弱需求布景下产能期骗率不足；2）居品结构影响，2024Q3毛利率较高的数控刀具营收占比下滑；举座刀具居品体量较小，毛利率较低。3）上游碳化钨等原材料价钱高潮。　　用度管控较好。2024Q1-Q3公司时辰用度率为22.06%，同比加多0.37pp，其中销售用度率为4.85%，同比下跌0.12pp；科罚用度率为4.63%，同比下跌0.59pp；研发用度率为7.89%，同比提高0.01pp；财务用度率为4.69%，同比提高1.06pp。　　盈利预测与投资忽视。预测公司2024-2026年归母净利润分辩为1.5、2.1、2.7亿元，改日三年归母净利润复合增长率为20%。公司为国产数控刀具领军厂商，赐与2025年20X估值，宗旨价68.40元，保管“买入”评级。　　风险辅导：宏不雅经济波动风险，行业竞争加重风险，新品践诺不足预期风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据谋略，华西证券王宁探究员团队对该股探究较为深入，近三年预测准确度均值为79.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.08亿，左证现价换算的预测PE为13.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级4家；畴昔90天内机构宗旨均价为64.9。

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